The Japan Times - Inditex cae en bolsa por unos resultados del 1T considerados decepcionantes

El grupo textil con sede en Galicia, España, obtuvo un beneficio neto de 1.305 millones de euros (1.490 millones de dólares) en el primer trimestre diferido, que concluyó el 30 de abril. Es un 0,8% más que los 1.290 millones de hace un año, según los resultados publicados el miércoles por la empresa.

El montante del beneficio, en línea con las expectativas de los analistas encuestados por el proveedor de información financiera Factset, constituye un nuevo récord para este período del año, generalmente marcado por una actividad más baja que en otoño o en verano.

Sin embargo, el ritmo de crecimiento en los tres primeros meses fue inferior al mostrado en los últimos años por el grupo, propietario de siete marcas, entre ellas Zara, Zara Home, Bershka, Stradivarius y Massimo Dutti, especialmente desde el final de la crisis provocada por la pandemia de covid.

El volumen de negocios del líder mundial de la moda a bajo costo aumentó solo un 1,5% en los tres primeros meses del año, alcanzando los 8.270 millones de euros, ligeramente inferior a los 8.370 millones esperados por los analistas del sector.

"Las ventas desaceleran más de lo esperado", estimó Bankinter en una nota, donde califica de "flojos" los resultados.

Los resultados de Inditex "incumplen previsiones a nivel operativo", abundó Iván San Félix, analista de Renta4.

Efectivamente, el incremento de la facturación no había sido tan bajo desde 2018, salvo en 2020, cuando estuvo fuertemente afectado por el covid.

El aumento del beneficio, por su parte, no había sido inferior al 1% en los últimos diez años, salvo en el período de pandemia.

En la bolsa de Madrid, el título de Inditex perdía cerca del 5% a las 10H30 (08H30), en un mercado en ligera baja (-0,9%).

- Competencia creciente -

Inditex logró los resultados del primer trimestre en un contexto mundial complicado, por las tensiones generadas por la política comercial de Donald Trump y su repercusión en la confianza de las empresas.

La empresa dirigida por Marta Ortega, hija del multimillonario y fundador de Inditex Amancio Ortega, advirtió que espera un impacto negativo de los tipos de cambio del orden del 3% en el conjunto de 2025.

Pese a ello, el grupo que cuenta con 160.000 empleados, y que el año pasado generó un beneficio récord de 5.870 millones de euros, se mostró optimista para el resto de 2025, al asegurar que "continúa viendo grandes oportunidades de crecimiento".

Las ventas del grupo progresaron un 6% a tipo de cambio constante al comienzo del segundo trimestre (entre el 1 de mayo y el 9 de junio) en comparación con el mismo período en 2024.

Inditex cuenta con un "gran potencial" de crecimiento, debido a la "flexibilidad" de su modelo económico basado en un "suministro de proximidad", insiste la empresa, que prevé una inversión de 1.800 millones de euros este año para mejorar su red de distribución.

El líder mundial de la moda rápida por delante de H&M ya había visto su título sacudido tras la publicación a mediados de febrero de sus resultados anuales, con los inversores temiendo el efecto de los aranceles sobre el consumo en Estados Unidos, su segundo mercado después de España.

Esta incertidumbre ocurre en momentos de una competencia cada vez más feroz en el sector, con el auge de marcas ultrabaratas, como la cadena de origen chino Shein o la irlandesa Primark, que desestabilizan a los actores tradicionales de la moda de bajo costo.

"Los fundamentos y el modelo de negocio" de Inditex "siguen siendo muy sólidos", pero el grupo corre el riesgo de enfrentar dificultades para "seguir expandiendo unos márgenes en niveles muy elevados (...) frente a sus competidores", resume Bankinter.

K.Abe--JT